台灣太陽能廠商綠能科技(Green Energy Technology)所公布的2011上半年財報中揭露，Q2營收51.87億元，毛利率下滑到-3%，稅後淨損達2.94億元，與第Q1相比下降149.3%，與2010年同期相比下降172.1%。值得注意的是Q2庫存跌價損失1.2億元，庫存方面從2010年12月份庫存16.86億元增加到2011年6月份的25.93億元，目前庫存天數增加到39天。產業景氣變化快速，使得財測嚴重失準，綠能全年財測從原估每股要賺15.82元，變成虧損2.9元。

資料來源: 綠能科技 (Million NTD)

綠能科技營運毛利在Q1之前一直為上升的趨勢，而產銷量也在3月時達到歷史新高，Q2營收的下降，主要是產品平均價格下降太快，Q2與Q1比相差30~40%。8月的產品平均價格較7月有微幅上升，加上技術突破所帶來的成本下降，8月的毛利將會比7月好；而如果單從矽晶圓部分來看，其毛利競爭力13.5%優於中美晶的10%及達能的8%。

資料來源: 綠能科技 (Million NTD)

財務長謝國雄說明，由於許多矽料供應商來自歐美國家，在成本考量下已將空運轉變為海運，所以策略性的提高安全庫存並降低進料成本來因應市場變化。另一方面，Q3已無庫存跌價損失，而新的財測預計Q3虧損5.87億元，每股淨損為2.27元；Q4虧損5.36億元，每股淨損為1.93元，2011全年將由盈轉虧，稅後淨損6.11億元。產能方面，目前綠能長晶產能為2010MW，切片產能為1550MW，而薄膜產能則為45MW。

EnergyTrend認為，綠能的矽晶圓產能約佔台灣總產能的一成，第二季財務表現不佳反應出整體矽晶圓廠受到電池客戶端的價格擠壓，在無法得到矽料供應商進一步降價的支持下，總體來說第三季台灣太陽能矽晶圓廠商的表現恐難有獲利成長。

資料來源: 綠能科技

在原料與供應鏈管理上來說，綠能成本架構裡多晶矽佔很大的比例，在受到多晶矽料降價速度不夠快及產品平均價格掉太快的雙重壓力之下，首要任務是強與化多晶矽供應商關係，尋求品質保證與有利的訂價機制。而在客戶端方面，目前中國客戶占綠能總產銷20~25%，由於要從中國十二五計劃直接分到大餅並不容易，以LED產業為例，當終端市場在大陸的時候，應該尋找有潛力的中國客戶來何做，未來預估會持續慢慢增加中國客戶的比重，並將與具有豐富經驗的電池及模組廠，共組形成堅強的產業供應鏈。

另一方面，總經理林和龍認為要見到太陽能市場Q3產品平均價格明顯上升的機會不大，加上Q4進入傳統淡季，而太陽能市場主要集中在歐洲，德國與義大利9月份後的終端需求有縮水的現象，Q3的市場需求將與Q2差不多，而Q4則要看金融環境的變化。然而，以目前台灣來看，太陽能電池產能至少比長晶的產能多出50~70%，除非終端市場收縮太快，導致電池廠產能降到50%以下才會對綠能的出貨量造成衝擊。

目前終端市場庫存待去化，因此綠能以最保守的市況調整財測，基本假設為售價未調漲、料價未降低；但綠能仍在全力談判使料價降低，在尋求多元化供應甚至是其他替代來源，確保原料優勢價格的同時，透過技術突破及廢料回收再利用以減少生產成本，而了為提升切片效率，綠能也將導入新式的鑽石切割設備。目前綠能產能滿載，南科的新產能9月底會全部開出來，而且訂單已經填滿，所以在產品平均價格不變的前提下，Q4出貨量及營業額都會成長，預估營收為59.45億元，並將有助單位成本降低。

EnergyTrend觀察今年模組每瓦價格下降情況，三月初時膜組廠開始感覺價格壓力，接著電池片的價格下降，電池廠於四月份也開始明顯感受到降價壓力，而晶圓廠產品平均價格明顯下降的時間點是五月初，相對來說上游多晶矽原料價格還未有明顯的變動。

資料來源: 綠能科技